第二季度，中国经济逐步摆脱疫情的阴霾，GDP强劲反弹，同比增长3.2%，规模以上工业增加值为11.5%，规模以上工业增加值从第一季度同比下降8.4%增长4.4%，宏观经济表现出较强的韧性。随着各行各业相继复苏，上市公司摆脱低迷，利润见底反弹，现金流大幅改善，周转率大幅提高，信贷缓解促进产能扩张，成本控制显示出巨大效果。(莎士比亚、温斯顿、信贷放宽、信贷放宽、信贷放宽、信贷放宽、信贷放宽、信贷放宽、信贷放宽)
生产经营活动逐渐回到正常轨道，潘基文A股迎来了业绩恢复。
A-share业绩见底反弹
据证券时报数据报统计，上半年A股累计，总销售额为23.43万亿韩元，同比减少了2.84%。累计实现净利润1.85万亿元，同比下降18.11%。与第一季度报纸相比，潘基文收益和净利润下降幅度均缩小了近6%。
从第一季度的业绩来看，第二季度A股实现了营业收入12.85万亿韩元，兑换成本增加了20.4%。实现净利润1.0200万亿韩元，高利费增长了22.81%，第二季度业绩比涨幅近10年来的最高值。
扣除金融股和石油石化股，上半年A股营业收入和净利润分别增加39%和116%，恢复度提高。净资产收益率为6.96%，同期水平较低，但环比第一季度上升了0.2个百分点，毛利率小幅反弹，市场整体盈利规模和盈利能力逐渐转移到正常水平。
中小创业增长率逆转。
提高90%的行业绩效
除了休闲服务业以外，其他27个新满1级行业半年净利润全部为正数。25个行业的净利润环比有所改善，潘基文业绩积极增加或减少幅度缩小，交通、化工、电脑3个行业的净利润环比与第一季度相比出现了赤字。
在改善市场顺差的大背景下，业界和公司也出现了顺差分化。农林牧鱼、电气设备、电子、食品饮料、机械设备5个行业的半报收入和纯利润增加了一倍。其中，机械设备行业的业绩改善幅度最明显。这与传染病发生后传统基础设施行业变暖、光伏、电动车等新能源领域发生转折点等因素有关。
按部门分类，受电子、医药、农林牧渔等增长行业的带动，上半年中小板块和创业板净利润分别上升6.99%、13.75%，率先实现业绩上升势头，是a股业绩反弹的主力军。
过敞版运行满一年，上市公司半年报满意答卷。据数据报统计，科学创销公司的半年销售额同比增长5.75%，母公司净利润同比增长42.97%，净利润超过60%，企业净利润增长50%以上。
超过80%的公司第二季度盈余
从第一季度的业绩来看，第二季度，A股公司总收益为84%，利润公司比率比第一季度报纸增加了15%，恢复了A股正常水平，721家公司出现了汇率赤字。其中第二季度顺差为1144个，接近30%。在市盈率中，凡可A、海螺水泥、中国铁路、商业集团、三一重工等第二季度净利润都增加了一倍。
据潘基文业绩显示，上半年共有774家A股份公司出现赤字，亏损公司数比第一季度减少了450家。从行业分布来看，石油、航空、电影等行业在第二季度仍然大面积赤字，业绩恢复相对缓慢。
在后发流行时代，a股顺差进一步集中在头部公司的趋势。上半年，数据报核心资产指数50家股份对A股扣除净利润的贡献为17.54%，与去年同期相比上升了近3个百分点，创下了近5年的新高。
营业现金流反弹的速度空前
九大行业的营业现金流与去年相比有了很大改善。
第二季度a股顺差见底反弹，上市公司现金流质量大幅改善。营业现金流更正，信贷扩张政策大幅增加资金现金流，资金链压力大幅缓解。
营业现金流反弹的速度空前
今年年初，多数上市公司经营受到传染病的波及，业绩受损，资金链受到了巨大压力。第一季度a股非金融公司经营活动产生的净现金流为-6283亿韩元，创下了同期最差的业绩。第二季度，公司生产经营状况得到改善，潘基文A州非金融公司经营活动产生的净现金流反弹为5780亿韩元，单季度现金流改善幅度空前，营业现金流总额与去年同期水平大幅缩小。
经营现金流的恢复除了受公司经营状况改善的影响外，还关系到政府各种减税政策的良好作用。上半年，a股非金融公司支付各种税金为1.32万亿韩元，同比减少16.53%，创下近3年同期最低值。
上半年，a股非金融公司支付给员工的现金与去年同期相比小幅上涨了2.5%，增幅比去年同期小，但保持了积极增长。整体上，上半年传染病对多数上市公司职员工资没有太大影响。
九大行业的营业现金流与去年相比有了很大改善。
在26个新万非金融一级行业中，21个行业上半年经营活动产生的现金流为正数，今年第一季度只有9个行业获得营业现金净流入。
开采公用事业化工三个行业上半年净现金流量超过1000亿韩元，现金流入规模前三名。建筑装饰行业上半年营业现金净流出2758.7亿韩元，净流出金额最高，现金流量和净收益的差距最大。经营现金净流出的其他行业包括房地产、国防军工、电脑、商业贸易。
据数据报统计，与去年同期相比，9个行业的现金流同比有所改善。机械设备、汽车、生物医药、农林牧渔四个行业的经营现金流同比增长了50%以上。其中，生物医药和农林牧渔业受今年港口需求及农产品价格上涨等良好影响而引人注目，机械设备和汽车行业第二季度市场需求复苏，业绩改善和现金流大幅流入。
融资现金流增长了4倍以上
公共企业占70%
今年上半年，监督层加强了宏观政策逆周期调控力，应对传染病引起的中小企业经营危机，各种狂热政策促进了企业融资。据中央银行透露，2020年上半年我国人民币贷款增加了12.9万亿韩元，与去年同期相比增加了2.42万亿韩元。社会贷款规模的增加累计为20.83万亿韩元，创下了历史最高水平。
据潘基文数据显示，上半年a股非金融公司融资活动累计，现金流为1.16万亿韩元，同比增长428%。此前，随着上市公司加快偿还债务，融资现金流连续第三年大幅下降。
按行业分类，除了建筑、房地产等传统融资大屋外，今年化工、交通运输、电子、机械设备、农林牧渔业的总融资现金流超过500亿韩元，比往年增加了几倍。
从公司的属性来看，国有企业有更高的融资优势。今年上半年国有上市公司获得的融资现金流占全部A股融资现金流的69.7%，去年同期国有企业融资现金流占44.4%。
生产、销售和贷款偿还速度加快了
产能扩充
a股在建设工程上创造了新纪录。
第二季度A股业绩的改善不仅与恢复经营有关，还与提高上市公司的经营效率、加速周转、扩大产能、成本方面有效控制等因素有关。
生产、销售和贷款偿还速度加快了
受传染病的影响，今年第一季度上市公司的运营效率急剧下降。据数据报统计，第一季度a股非金融公司的库存周转天数为177.82天，与去年同期相比增加了32天，库存压力创历史新高。另一方面，上市公司应收帐款周转天数增加到58.67天，现金回扣压力上升到近两年来的最高值。
第二季度各产业链上游下游陆续复产，上市公司库存周转天数和收益周转天数分别比第一季度减少了22.13天和6.49天。周转率的上升表明企业产品市场的前景和兑换速度同时好，有助于企业进一步扩大生产规模，进一步提高现金流水平。
从库存压力来看，上半年a股非金融公司库存总额比第一季度上升了1.66%，与第一季度营业收入30%以上的增幅相比，周转率大幅上升的背景下，企业库存压力有所缓解。
产能扩充
a股在建设工程上创造了新纪录。
从供应来看，第二季度上市公司产能扩张加快，后流行时代投资增产意愿明显提高。据数据报统计，第二季度末，A州非金融公司在建设工程中共记录3.3万亿韩元，比第一季度增长了64%，比去年同期增长了9.78%，创下了历史最高水平。
作为可比较的公司，钢铁、通信、公用事业、建筑材料、有色、金属、电气设备、化工7个行业第二季度建设工程环比第一季度增加了80%以上。消除库存和新基础设施建设，向相关产业注入新的动能。
在产能扩张的背景下，第二季度上市公司信用规模扩大，A股非金融公司利息负债挂钩比第一季度增加了近4%，带动了A股整体杠杆率的上升。第二季度末，A股非金融公司的资产负债率为61.33%，比第一季度上升了0.7个百分点，运营到了近3年来的最高点。
杠杆率小幅上升，但保证了足够的现金流，上市公司短期支付风险没有增加。上半年a股非金融公司的流动率和速动率分别为1.22和0.8，与去年同期基本持平，债务风险总体控制。
成本控制明显有效。
研发支出增加
除了扩展业务和生产力外，上市公司半年收益的改善也与成本方面的有效控制有关。据数据报统计，A股非金融公司的半年报销售、管理、财政比率比第一季度均有改善，3费用共1.7万亿韩元，比去年同期减少了4.8%，3费营业收入比重为9.16%，比第一季度减少了1.11个百分点。
第二季度上市公司成本费用得到有效控制，研发支出也进一步加强。
上半年，A股非金融公司研发费用累计为3585.65亿韩元，与去年同期相比增长了11.12%。研发支出占销售比重1.93%，比上年同期增长0.26个百分点，研发投资力创历史新高，为企业的长期增长提供了充足的动力。
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